2분기 실적, 폴리실리콘 가격 약세로 당사 예상치 하회 전망

− 판매량 증가에도 불구하고 5~6월 폴리실리콘 가격이 예상 대비 약세를 보임에 따라 OCI의 2분기 실적이 전분기와 유사한 수준에 머물면서 당사의 전망치를 하회할 전망(2분기 IFRS 연결기준 순이익 지배주주지분 전망치 3,057억원 vs 전분기 3,073억원, 종전 K-GAAP 기준 순이익 전망치 3,192억원)
− 3분기에는 연산 7,000톤 설비 증설로 폴리실리콘 판매량이 증가할 전망이나, 평균 판매단가 하락 폭이 커 영업실적이 전분기 대비 소폭 감소할 전망

폴리실리콘 시황 회복 불투명. 당분간 OCI에 대한 투자심리 개선 어려움

− 최근의 폴리실리콘 가격 하락은 최대 시장인 유럽의 수요감소에 기인. 한편, 선두 기업들의 공격적 설비증설로 폴리실리콘 공급과잉 심화 전망. 2011~2013년 폴리실리콘 평균 판매단가 전망치를 종전 대비 각각 3.4%, 6.6%, 7.3% 하향 조정
− 2011~2013년 EPS 전망치를 종전 대비 각각 2.8%, 8.6%, 9.9% 하향 조정. 일부 자회사의 양호한 실적전망 반영에도 불구, 폴리실리콘 수익성 전망치 하향조정영향이 컸음. OCI에 대한 목표주가를 640,000원에서 540,000원으로 하향 조정
− 태양광 산업과 OCI에 대한 낙관적 장기전망 유지. 그러나, 폴리실리콘 시황회복이 불투명하여 단기적으로 OCI에 대한 투자심리 개선은 어려울 전망