1분기 Earnings surprise, 분기 사상최대의 영업이익 기록 갱신

동사는 5월 15일 장종료 후 공시를 통해 2009년 1분기 영업실적을 발표했는데, 매출액은 7,502억원(+2% YoY, +13% QoQ), 영업이익은 1,403억원(+134% YoY, +199% QoQ)을 기록했다. 매출액은 당사의 기존 전망치(7,687억원)을 2% 하회했으나 영업이익은 당사의 전망(813억원)을 73% 상회하는 대폭적인 실적호전을 보였으며, 분기이익 규모로는 사상 최대실적을 보였다.

한편, 세전이익과 순이익은 각각 1,400억원, 1,104억원을 기록해 당사 예상을 크게 상회했는데, 전분기에 대규모 적자를 기록한 YNCC의 흑자전환 등에 힘입어 지분법평가이익의 발생 등에 기인한다.

당사에서는 예상보다 양호한 1분기 실적을 반영하여 동사의 2009년 및 2010년 EPS전망을 각각 48%, 46% 상향 조정한다. 당사에서는 하반기 이후 동사의 영업실적이 크게 악화될 가능성이 높을 것으로 전망하고 있지만, 1분기 영업실적이 큰 폭으로 개선됨에 따라 이익전망을 수정한 것이다.

동사의 2분기 영업이익은 평균환율의 하락으로 1분기보다 이익률의 하락이 불가피할 것으로 전망되며 PVC설비의 정기보수(5/24~6/9)의 영향으로 매출액도 소폭 감소할 것으로 전망된다.

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