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CJ - 1Q Review: 대한통운 관련 불확실성 감안해도 저평가..
▶ Investment Point
1) 1분기 실적: 주력 계열사 실적 개선기 진입
- 1분기 실적은 K-IFRS 연결기준 영업이익 2,043억원(YoY -4.3%), 지배지분순이익 기준 424억원(YoY -8.0%) 시현
- CJ제일제당은 1분기 영업이익 1,085억원(YoY -10.3%), 순이익 904억원(YoY 19.0%) 시현. 소재 및 가공식품 원가부담 가격전가력 회복으로 2011년 국내 영업부문 턴어라운드, 해외부문 공격적 투자로 음식료업종 내 투자매력 부각
- CJ E&M은 1분기 영업이익 145억원(YoY 40.3%) 시현. 2분기 이후 광고단가 상승, IPTV 채널 공급에 따른 방송부문 수익성 개선, 신규게임 퍼블리싱 등에 따른 게임부문 활성화 영향으로 실적의 본격 개선기 진입 예상
1q review 대한통운 관련 불확실성 감안해도 저평가된 주가.pdf