Investment Point

■ 고부가제품 비중확대로 2분기 양호한 실적 시현
■ 이차전지와 태양전지를 양대 축으로 글로벌 친환경 에너지 기업으로 도약할 것
■ 목표주가 ‘220,000원’, 투자의견 ‘BUY’ 유지

2분기 영업이익 892억원으로 양호한 실적 기록

2분기 매출액은 1.35조원(+12%QoQ, +2%YoY), 영업이익은 892억원(+48%QoQ, +7%YoY)으로 양호한 실적을 기록했다. 1분기 영업이익에 관계사 배당금 180억원이 포함되어 있다는 점을 감안할 때 순수 영업이익 성장률은 111%QoQ에 달한다. 이 같은 가파른 실적개선은 1)이차전지 사업부가 출하량 증가와 대면적 폴리머 전지 비중 확대에 힘입어 두드러진 마진개선이 이루어졌고, 2) TV 시장에서 저가제품 선호현상이 확대되면서 PDP 사업부가 전분기 대비 흑자전환에 성공했기 때문이다.