■ 2Q 네오티스 실적, 매출액 68억원(+24%, y/y), 영업이익 7.3억원(OPM 10.7%)

2분기 네오티스의 실적은 매출액 68억원(+24%, y/y), 영업이익 7.3억원(OPM 10.7%)을시현하며 예상과 부합한 성과를 달성했다. 지난 1분기 대비 매출 성장 요인은 Router Bit, 샤프트 부문 매출 확대에서 찾을 수 있는데 ① Router Bit의 경우 전체 산업 수요정체 및 경쟁 구도 심화 국면에도 불구하고 매출 증가가 이뤄진 점을 주목할 수 있고 ② Shaft 부문 매출 증가의 경우 동사의 향후 신 성장 동력으로써의 충실한 역할 수행에 의미를 둘 수 있는 점이 긍정적으로 해석된다.

■ 하반기에도 실적 견조세 지속 : 3Q 매출액 74억원, 영업이익 7.6억원 추정 제시

‘기존 사업 부문(마이크로 비트 부문)의 완만한 회복세 + 신 사업 부문(모터용 샤프트)의 성장’이 3분기에도 이어질 전망이며 이를 반영한 3분기 예상 실적으로는 매출액 74억원(+29%, y/y), 영업이익 7.6억원(OPM 10.3%)을 제시한다.

■ 투자 대상으로 소외하기 보다는 중장기 투자 대안으로 충분히 매력적

자동차 모터용 샤프트 사업 부문의 매출은 지난해 1분기부터 올해 2분기까지 5분기 연속 증가하고 있으며 이에 따른 추가 생산 capa 확장까지도 고려하고 있을 만큼 수요 성장(이에 따른 샤프트 부문에서의 매출 동반 확대) 흐름이 확인되고 있다. 주식 시장 불안정, 적은 매출 규모 등의 요인으로 네오티스의 주식은 다소 소외 받고 있는 것이 사실이지만 신 성장 동력의 성과 가시화 확대 흐름, 이에 따른 기업 가치 향상 등을 감안할 때 중장기 투자 대안으로의 매력도는 점차 확대되고 있다. 견조한 펀더멘털 흐름에 따라 valuation, 하방 경직성 요인들도 투자 고려 시 유리한 시점으로 판단한다.