6개월 목표주가 9,500원으로 상향 / 투자의견 매수 유지

6개월 목표주가를 8,200원에서 9,500원(2010년 예상 EPS에 P/E 10.0배 적용)으로 상향하며 투자의견 매수를 유지한다. 목표주가 상향은 완제품 수요회복으로 SPIL, ASE, Powertech Technology 등 글로벌 후공정 업체의 설비 투자가 예상보다 빠르게 본격화되면서 동사의 장비 수주가 예상보다 큰 폭으로 확대되고 있어 2010년 예상 실적을 상향하였기 때문이다.

4분기 영업이익은 QoQ로 113.3% 증가한 64억원 예상

4분기 매출액과 영업이익은 글로벌 후공정 업계의 설비 투자 재개에 힘입어 QoQ로 각각 64.3%, 113.3% 증가한 335억원과 64억원을 기록할 전망이다. 다만, 1분기 실적은 QoQ로 감소할 전망인데, 이는 4분기 말과 1분기 말의 대규모 수주 물량이 3개월의 Lead-time으로 인해 매출 인식상 일시적인 공백이 발생하기 때문이며, 2분기부터는 본격적으로 매출 인식될 예정이다.

2010년 LED, 태양광 장비 시장 진입으로 장기적 성장성 확보도 긍정적

2010년 실적은 큰 폭으로 개선될 전망이다. 이는 1) Smart Phone, LCD TV 등 완제품 수요 회복으로 IC 출하량이 대폭 증가하면서, 2) 반도체 후공정 업계의 설비 투자가 본격적으로 확대되고 있으며, 3) 특히, 일본의 도시바 등 대형사들이 대만, 중국 등 범중화권으로의 외주 비중을 확대하면서 한미반도체의 주요 거래선인 중화권의 SPIL, ASE 등으로 후공정 물량이 집중되고 있기 때문이다. 더불어 하반기부터 LED, 태양광 장비 부문의 본격적인 시장 진입이 예상되어 장기적인 성장성을 확보했다는 점도 매우 긍정적이다.

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