2분기 실적 영업이익률 17.8% 기록하며 사상최대 실적 시현

− 와이지-원에 대한 목표주가를 16,600원에서 20,000원으로 상향 조정하며, 투자의견 Buy 유지. 목표주가 상향 조정 이유는 2분기 영업이익률 17.8%로 서프라이즈 실적을 기록하며 2011~2013년 EPS 전망치를 각각 18.8%, 22.9%, 22.7% 상향 조정
− 2분기 실적은 매출액 674억원(+50.5% y-y), 영업이익 120억원(+562.2% y-y)으로 사상 최대 실적을 달성하며 당사 추정치를 상회. 기대 이상의 영업이익률 달성은 고정비 레버리지 효과와 고마진 제품 위주의 선별 수주에 기인

전방산업의 호황으로 2분기 수주잔고는 급격히 증가

− 2011년 2분기 수주잔고는 1,116억원으로 1분기에 비해 64.1% 증가. 7월 수주잔고는 1,100억원 수준. 현재 수주잔고는 Capa 이상이기 때문에 고마진 제품 위주로 1100억원대 수준 계속 유지중

− 충주공장과 인천 효성동 공장이 본격 가동되는 9월부터 수주잔고는 더욱 늘어날 것으로 예상
− 중국시장 공략을 위한 Qindao YG-1 Tool 공장의 상반기 실적은 100억원 정도로 추정. Qindao YG-1 Tool 공장은 이미 상반기에 2010년 연간 매출액을 넘어선 것으로 파악. 현재 Qindao YG-1 Tool 공장은 6개월 정도 수주잔고를 확보하고 있으며, 월 매출액은 사상 최고치 달성 중