목표주가 6,300원과 투자의견 매수로 커버리지 개시

6개월 목표주가 6,300원(2010년 예상 EPS에 PER 9배 적용)과 투자의견 매수로 커버리지를 개시한다. LG디스플레이의 8세대 라인 확장 투자에 따른 수혜로 3분기 매출액은 QoQ로 17.1% 증가한 254억원, 영업이익은 33.3% 증가한 20억원을 기록할 전망이며, 4분기 매출액과 영업이익이 QoQ로 각각 15.0%, 45.0% 증가한 292억원과 29억원을 기록하며 실적 개선 추세가 이어질 전망이다.

2010년 본격적인 실적 회복 국면 진입

LCD 업계의 투자 확대와 반도체 업계의 투자 재개에 따른 기존 사업부문의 실적 개선 추세가 이어지고, 신규 사업인 CMP(Chemical Mechanical Polishing)부문의 본격적인 성장도 예상됨에 따라 2010년에는 강한 실적 모멘텀을 보여줄 것으로 전망된다.

시너지 가능한 분야로의 사업 다각화도 긍정적

동사의 신규 사업인 CMP부문(연마제인 Slurry와 장비)이 성공적으로 시장에 진입하면서 고부가가치의 소재 업체로 도약하는 발판을 마련하였다. 기존 장비 위주의 사업 구조 대비 안정적인 실적을 기대할 수 있으며, 기존 사업과의 시너지 효과를 극대화할 수 있다는 점에서 동사의 CMP부문 진출은 매우 긍정적이다. 반도체공정이 미세화될수록 CMP공정수가 필수적으로 증가함에 따라 CMP Slurry와 장비에 대한 수요가 확대되고 있어 향후 동사의 CMP부문 성장 가능성은 매우 높다고 판단된다. 2010년 CMP부문(Slurry 및 장비)매출이 전체 매출의 16%인 281억원을 기록하며 동사의 주요 사업군으로 자리잡을 전망이다.

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