하이닉스 - 보조금에 기반한 스마트폰 수요는 경기에 둔감하다
2분기 매출액 2.9조원, 영업이익 3,660억원 예상
6개월 목표주가를 45,000원에서 35,000원으로 하향하며 투자의견 매수를 유지한다. 2분기 K-IFRS 기준 매출액은 QoQ로 4.0% 증가한 2.9조원을 기록할 것으로 예상되며, 영업이익은 Commodity DRAM 가격 상승에도 불구하고 Mobile DRAM과 Server DRAM 가격 하락으로 인해 기존 추정치보다 41.2% 작은 3,660억원을 기록할 것으로 전망된다.
경기에 둔감한 스마트폰 수요 / PC 가격 하락이 B2B와 신흥시장 PC 수요 자극
주요 업체들의 스마트폰과 Tablet PC 출시 속도가 예상보다 늦게 진행되고, 그리스 사태에서 촉발된 경제 위기가 하반기 계절성을 약화시킬 것이라는 우려가 크다. 하지만, 보조금에 기반한 스마트폰 수요는 경기에 둔감하며, 주요 업체들도 Quad Core, HD, LTE 스마트폰을 4분기부터 공격적으로 출시하면서 Mobile DRAM과 NAND 수요를 자극할 것으로 예상된다. 여기에 PC 가격 급락으로 기업체들의 B2B PC수요와 중국을 필두로 한 신흥시장의 PC 구매력이 높아지고 있는 점을 간과해서는 안되겠다.
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