300계와 400계 내수 스테인리스 냉연강판 제품 가격 인상

POSCO의 스테인리스 열연강판 가격 인상에 따라 현대제철도 9월 1일 출하분 스테인리스 제품 가격을 인상하기로 했다. 304 스테인리스 냉연강판은 42만6,000원 인상된 383만원이며 403 냉연강판은 10만4,000원 인상된 225만 7,000원이다. 원가 상승과 시장 가격 안정화 측면의 가격 인상이라 판단된다.

탄소강 및 스테인리스 제품가격 인상으로 하반기 수익성 확보 가능

현대제철의 고철의 투입단가는 7월을 저점으로 8월에는 전월 대비 2만원/톤 정도 상승한 것으로 추정되며 9월에도 비슷한 수준의 상승이 지속될 것으로 보인다. 또한, 스테인리스 냉연강판의 원료인 스테인리스 열연강판의 가격도 인상되었다. 원재료 비용의 증가를 제품 가격 인상을 통하여 수익성 악화를 막으며 3분기 소폭으로 실적 개선할 정도의 수익성 확보는 무난할 것으로 판단된다.

목표주가 104,000원으로 상향하며 투자의견 Buy 유지

지속적인 실적 개선이 전망되고 4분기에는 2010년 1월 가동되는 고로 1기에 대한 프리미엄이 가장 극대화될 시점이라 판단되어 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 기존 81,000원에서 104,000원으로 상향 조정한다. 6개월 목표주가는 3Q10~2Q11의 Forward EPS 13,492원에 Target PER 7.7(배)를 적용한 것으로 Target PER은 기존과 동일하며 적용 Forward EPS의 구간을 2Q10-1Q11에서 3Q10~2Q11로 변경한 것이다.

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