3분기 실적, 전분기대비 큰 폭 증가

3분기 영업이익은 1조 313억원을 달성할 것으로 예상된다. 이는 시장컨센서스 9,786억원 대비 6% 상회하는 수치이며 전분기대비 505% 증가하는 것이다. 1조원을 상회하는 영업이익은 2008년 4분기 1조 3,976억원 이후 처음이다. 한편 신일본제철과 미국 철강사들을 제외한 전세계 중대형 철강사들은 3분기에 흑자전환을 하지만 그 규모는 POSCO가 압도적이다.

투자의견 매수(Buy), 목표주가 560,000원 유지

POSCO에 대하여 투자의견 매수, 목표주가 560,000원을 유지한다. 투자포인트는 1) 저가 원재료가 투입되어 3분기 영업이익이 전분기대비 505% 증가, 4분기에 27% 증가할 것으로 예상되어 KOSPI 평균 4분기 영업이익이 전분기 수준인 점을 고려시 실적모멘텀이 돋보이고, 2) 향후 인도제철소(연산 1,200만톤)를 갖추게 되면 생산능력 40%의 성장성을 기대할 수 있다는 점이다. 또한 POSCO 건설의 상장은 제한적이지만 자산가치의 현실화 측면에서 긍정적으로 평가된다. 중국 철강가격이 약세이지만 3분기 실적발표 이후 4분기 실적에 관심이 집중되면서 POSCO의 실적모멘텀이 부각될 것으로 전망된
다.

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