투자의견 ‘Buy’, 목표주가 9,100원으로 커버리지 개시

09년과 10년 추정실적 기준 주당지표에 과거 10년간 평균 Valuation 지표를 가중평균하여 목표주가 9,100원을 제시함. 이는 현주가대비 79.8%의 상승여력이 있어 초기투자의견은 ‘Buy’를 제시함

국내 PCB 전문업체 중 최고의 기술력을 보유한 업체

국내 PCB 전문업체중 가장 기술력이 앞서있는 업체로 Package Substrate 시장 진입이 경쟁업체대비 늦어 상당 기간 동안 실적 악화를 경험. 그러나 제품 포트폴리오 다양화를 통해 2009년부터 Package Substrate 부문이 턴어라운드 하고 있으며 차세대 PCB로 주목받고 있는 임베디드 PCB 시장 본격 진출에 따른 영향으로 향후 고성장세 예상

환율 하락에도 불구하고 2010년에도 사상 최고 외형 시현할 전망

환율 하락에 따른 영향에도 불구하고 1) 반도체 시장 회복에 따른 메모리 모듈 출하량 확대와 2)삼성전자의 스마트폰 출하량 확대에 따른 HDI 매출 증가, 3) CSP Capa 확대에 따른 효과 4) 시스코향 네트워크 보드 매출 회복 등으로 사상 최고 매출액 달성 가능할 전망

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