압축기 Recall에 따른 손실 규모는 약 300억원으로 추정

삼성테크윈은 2010 년 이전에 판매한 약 300 대 규모의 공기압축기에 대해서 Recall 조치하기로 했다. 이로 인해 3 분기 영업이익은 기존 전망치에 비해서 감소할 것으로 예상된다. 하지만, 이는 일회성 비용으로 2 분기에 확보한 일회성 영업이익을 고려할 때 2011 년 영업이익의 규모는 연초 전망 수준을 상회할 것으로 예상된다. 이를 고려할 때 하반기 영업이익에 대한 변동성은 좀 더 높아질 전망이다.

2분기 영업이익은 일회성 요인을 고려할 때 2,044억원으로 예상

삼성테크윈의 본 사업을 통한 영업이익의 규모는 604 억원대로 전망되고, KAI 주식의 처분에 따른 처분이익이 약 640 억원, 보유 지분의 재평가 차익이 약 800 억원이어서 2 분기 IFRS 기준 영업이익은 약 2,000 억원 수준으로 전망된다. Recall 관련 일부 비용이 2 분기에 반영될 가능성도 있을 것으로 추정된다.

투자의견 Buy 유지, 목표가 120,000원 유지

삼성테크윈에 대한 투자의견은 매수를 유지함. 삼성테크윈에 대한 투자의견을 매수를 유지한다. 이는 2 분기 영업이익이 1 분기 대비 큰 폭으로 증가하고, 에너지 관련 장비 수주가 지속적으로 진행될 것으로 예상되고, 성장의 방향이 구체화됨으로써 성장의 안정성이 확보된 것으로 판단되기 때문이다. 목표주가는 Sum of the Parts 로 산정.