투자의견 매수로 상향, 목표주가도 270,000원으로 16.4% 상향

동사에 대해 투자의견을 매수로 상향하고, 목표주가도 270,000원으로 16.4% 상향한다. 목표주가는 영업가치(`11년 예상 EBITDA에 과거 5년 평균 EV/EBITDA 5.7배 적용)와 순현금가치(5,185억원)를 합산하여 산출했다. Implied P/E는 11.7배로, 과거 5년 평균 12.4배대비 낮다. 목표주가 조정은 최근의 라면시장 회복 및 스낵/음료 등 여타 부문의 실적 호조를 반영해 실적 전망을 상향조정한 데 기인한다. 라면시장이 장기 부진에서 벗어나고 있고, 지난해의 낮은 base와 최근의 곡물가격 조정을 감안할 때 하반기로 갈수록 실적 개선폭이 확대될 것으로 예상된다.