기업은행 - 2Q review : 예상에 부합하는 양호한 실적

 

 

▶ Investment Point


2분기 순이익 4,825억원, 당사 추정치(4,712억원) 및 컨센서스에 부합하는 양호한 실적
시현.


1) 2Q 연결순이익 4,825억원. QoQ -6.0%감소, YoY 0.3% 증가.


①판관비 비중 높아지는 계절성 있었으나 충당금전입액 개선으로 양호한 실적 시현.
=>업적성과급 740억원 지급 하였으나 부실채권매각 충당금 환입 451억원 금호산업감액손 환입 528억원으로 분기이익은 4,825억원 시현.
②자산증가에도 불구하고 자산건전성 지표는 양호한 추세 보여줌. NPL비율 1.89%(1Q)에서 1.76%(2Q)로, 커버리지 비율은 124.5%(1Q)에서 126.3%(2Q)으로 각각 개선됨. 충당금전입액은 전분기 3,043억원에서 금분기 1,370억원으로 하락.
③순이자마진 2.67%(1Q)에서 2.66%(2Q)로 소폭 하락한 반면 대출자산 QoQ 2.7% 증가. 이자이익 QoQ 3.1% 증가.


2) 단기적으로 정부지분 오버행 부담 부각되는 상황이나 펀더멘털 지속적으로 강화되고 있어 오버행 해소시 장기투자 매력도는 매우 높음.


①2분기 중 정부보유 지분 매각 이슈 부각됨. 매각 예상되는 지분 규모 상당해 수급에 대한 부담 부각되는 국면 당분간 지속될 가능성.
②이익개선 추세 지속 중으로 오버행 이슈 해소되면 장기투자매력도 매우 높음.



2q review 예상에 부합하는 양호한 실적.pdf
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