두산인프라.. - 기계 업종 내 Top Pick 제시
Investment Point
■ 3분기 예상 영업이익은 2,000억원 수준이 될 것
■ DII FI 전환우선주 8억$에 대한 조기상환 기대감 유효
■ 2011년 실적 기준 PER은 6.9X에 불과 매수 구간에 진입, 투자의견 Buy, 목표주가 39,000원 유지
2011년 실적 기준 PER은 6.9X에 불과 매수 구간에 진입, 투자의견 Buy, 목표주가 39,000원 제시
3분기는 중국 굴삭기 시장의 역성장, 비수기 진입 등으로 다소 Slow하겠지만, 4분기에는 중국 시장의 (+) 성장세 회복, 9월 초 신제품 출시, 2012년 수요에 대비한 딜러들의 재고 축적 등의 요인으로 다시 증가세로 전환될 것으로 예상된다. 당사에서는 2011년 연간 매출 88,556억원, 영업이익 8,969억원, 순이익 5,182억원을 추정하고 있으며 올해 기준 PER은 전일 종가 기준 6.9X에 불과한 상황이다.
장기 전망으로 볼 때 중국 시장은 여전히 성장 시장이고, 내년부터는 브라질 공장도 본격 생산이 개시된다는 점, DII가 빠르게 정상화되고 있다는 점을 감안하면 동사에 대해 10X 정도의 Multiple 부여는 적절하다고 판단된다. 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 39,000원을 유지하며 기계업종 내 Top Pick 의견을 제시한다.
기계 업종 내 top pick 제시.pdf