■ Investment Point

- 성장성에 높은 점수를 줄 수 있는 기업
- 올해 예상 영업이익 520억원 추정
- 현재 PE 9.0배 수준이지만, 성장성과 실적 안정성 감안시 저평가.

■ 중국에서의 선전에 주목

동사에 대한 투자 포인트는 다음과 같다.
1. 선재 시장의 성장성이 유망한 중국 시장에 안착했다는 것이 가장 큰 매력이다. 현재 상해 공장은 시장 침투 단계로 수익성은 국내 공장에 비해서 떨어지고 있으나, 올해 목표인 5만톤 판매는 무난할 것으로 예상된다. 동사는 북경에 제2 공장 설립 가능성이 높다. 대부분의 철강업체들이 의욕적인 중국 진출에도 불구하고 이렇다 할 성과를 내지 못하는 상황에서 동사의 중국 performance는 분명 눈 여겨 봐야 할 대목이다.
2. 산업 구조의 고도화와 함께 특수강 소비 비중이 증가하고, 장기적으로 국내 철강 수요 증가를 자동차 산업이 견인할 가능성이 크다. 동사는 특수강 선재 시장에서 과점적 위치에 있다.
3. 올해 예상 영업이익 520억원, 당기순이익 400억원 전망에서 PE 9.0배 수준으로 성장성 감안시 저평가로 여겨진다. 올해 실적 기준 현재 PE 9.0배 수준이지만, 성장성과 과거 실적의 안정성을 감안할 때 저평가 상황이다.