■ Investment Point

- 목표주가 59,000원에서 68,000원으로 상향, 투자의견 ‘BUY’ 유지
- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 63.1%, 24.7% 증가 예상
- 현재 2건의 기술수출 계약을 체결했고 추가로 2건 추진 중
- 대형 임상검진센터 신규개척 활발
- 유수의 다국적분자진단 업체와 전략적 제휴 및 OEM계약 추진

■ 목표주가 59,000원에서 68,000원으로 상향, 투자의견 ‘BUY’ 유지

목표주가 59,000원에서 68,000원으로 상향, 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 목표주가는 향후 12개월 FWD EPS(1,629원)에 목표PER 42.0배(금년 글로벌 분자진단업체 평균 PER)를 적용해서 산출했다. ‘BUY’를 유지하는 이유는 1) 3분기 이후 외형과 이익 급증이 돋보이는데다, 2) 원천기술인 동시다중분석기술(Real-Time Multiplex PCR)을 기반으로 최근 기술수출, 전략적제휴, 대형 임상검진센터와의 제품 공급, 국가 진단프로젝트 수주 등 다수의 글로벌 B2B사업이 금년 하반기부터 가시화되고, 2) 유럽과 미국의 급성장, 이머징국가의 신규 진출로 향후 3년간 연평균 외형이 77.8% 급증할 것으로 보이기 때문이다.

설비투자부담이 적고, 제조원가 대비 재료비 비중이 10%에 불과해 매출이 커질수록 수익구조는 더욱 개선된다는 점, 분자진단장비보다 키트를 판매하는 소모품사업이 주력으로 매출 변동성이 적어 안정적으로 고성장이 가능하다는 점도 추가적인 투자 포인트다.