유가상승과 원화절상에 따른 이익전망의 상향조정에도 불구하고 동사의 기존 목표주가 168,000원을 유지하며 강력매수(Strong Buy) 투자의견을 유지한다. 동사는 유가상승과 원화절상의 최대 수혜주로 당사에서는 2009년 하반기 정유/화학업종의 top pick 종목으로 추천하고 있다.

동사의 투자포인트는 1)국제유가의 점진적인 상승세 지속으로 E&P와 정유사업 등에서 마진이 증가할전망이고 2) 원화의 절상으로 외환관련손실이 대폭 축소되어 2분기부터 세전이익이 대폭 증가할 전망이며 3) 5억 배럴에 달하는 보유 유전가치를 감안한 실질 자산가치가 20만원을 상회하는 자산가치 우량주라는 점이다.

동사는 유가상승시 주가가 동반 상승(기울기 1.39, 상관계수 0.71)하고 있으며 원화의 절상시 주가가 상승(상관계수 0.6)하는 경향을 나타내고 있는데, 하반기에도 이러한 유가상승과 원화절상 추세가 이어질 것으로 전망됨에 따라 안정적인 실적증가와 함께 꾸준한 주가상승이 예상된다.

<첨부된 PDF 파일을 열면 관련 내용을 더 볼 수 있습니다.>