유니셈 - 견조한 실적 주가의 Rerating 가능성은 있다

 

 

2010년 상반기 매출액 462.7억원, 영업이익 31.9억원, 순이익 28.2억원 기록


유니셈의 2010년 상반기 매출액은 462.7억원(+122.6%,Yoy), 영업이익 31.9억원(+557.1%,Yoy), 순이익 28.2억원(+275%,Yoy)을 기록했다. 2010년 2분기 실적은 매출액 231억원(+129.0%,Yoy), 영업이익 13.7억원(+1,812%,Yoy), 순이익 15.8억원(+12.5%, Yoy)를 기록해 2010년 1분기와 비슷한 실적 수준을 유지했다. 동사는 전년대비 큰 폭의 실적 개선을 시현하고 있는데 이는 전방산업의 호조에 따른 영향이 크다고 할 수 있다. 향후 태양전지 및 LED 등 새로운 수요가 본격적으로 발생하게 되면 동사의 매출 규모 확대의 기회도 도래할 것으로 기대된다.


매출은 견조했으나 A/S비용 증가로 영업이익률은 하락


동사는 2010년 2분기 매출액은 1분기와 비슷한 수준을 보이며 견조한 실적을 유지했다. 그러나 영업이익률은 1분기 대비 약 1.8% 하락하는 모습을 보였는데 이는 A/S비용 증가에 따른 판관비 증가에 기인한다. 2010년 들어 스크러버 및 칠러의 매출이 증가하면서 A/S 비용이 증가한 측면과 고객 관리 차원의 전격적인 B/S(Before Service)를 실시함에 따른 관리 비용이 크게 증가했다. 이는 일회성 요인에 의한 것으로 향후 동사의 영업이익률은 재차 상승하는 모습을 보일 것으로 예상된다. 한편 외환차익이 발생하면서 순이익률은 2010년 1분기대비 1.7%상승했다.



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