▶ Investment Point

2분기 IFRS 개별 실적 컨센서스 하회 (영업이익 컨센서스 4,415억 vs 실적 4,090억). IFRS 개별 기준 매출액 4조 520억(yoy +48.9%, qoq +14.2%), 영업이익 4,090억(yoy +11.7%, qoq +32.2%), 영업이익률 10.1%

1) 전분기 대비 이익개선 요인

- 고로 2기 정상가동에 따라 판재류 출하가 9.5% 증가, 판매 9.4% 증가
- 봉형강류 2분기 출하 12.1%증가, 판매 14.3% 증가
- 가동률 상승에 따른 영업이익률 상승 효과
- 열연 롤마진 하락으로 예상 실적 하회

2) 3분기 전망

- IFRS개별 기준 영업이익 약 3,389억. 영업이익률 8.7% 예상
- 정기보수 등으로 인해 봉형강류 가동률이 10%가량 하락
- 봉형강 8월 이후 철근 5만원 인상, H형강 2~3만원 인상이 일부 반영될 전망
- 열연은 평균 투입가격 기준 연간 고점의 원재료 투입으로 인한 롤마진 하락