투자등급 ‘매수’, 목표주가 20,000원 커버리지 개시

반도체, LCD, 태양광, LED 장비를 제조하는 주성엔지니어링에 대해 투자등급 ‘매수’, 목표주가 20,000원으로 기업분석을 개시한다. 목표주가는 ’10년 예상 BPS 6,166원에 mutliple 3.2배를 적용하여 산정하였다. 목표주가는 전일종가 대비 42%의 상승여력이 있다.

투자포인트

첫째, 반도체 (ALD) → LCD(PECVD) → 태양광 → LED(MOCVD)로 사업다각화를 통해 미래 성장 가능성은 주가에 긍정적

둘째, ’10년 실적은 매출액 2,610억원, 영업이익 370억원으로 ’09년대비 각각 55.3%, 183% 증가하는 큰 폭의 실적 개선 예상

셋째, LCD 전방업체들은 중국 시장 선점을 위해 신규 공장 건설 계획 추진중이어서 장비, 부품 소재 업체들의 수혜 예상

넷째, 전량 해외에서 수입해오던 LED 핵심장비인 MOCVD 국산화에 성공하여 ’10년부터 본격적인 매출 가시화

<첨부된 PDF 파일을 열면 관련 내용을 더 볼 수 있습니다.>