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동국제강 - 2Q review : 2분기 이익 양호. 3분기 저점으로 수익성..
▶ Investment Point
1) 전분기 대비 이익개선 요인
- 이익률 개선 : 가격 상승과 더불어 150만톤 capa의 당진 후판 공장의 고급재 생산이 본격화
2) 3분기 전망
- 3분기 조선사 후판재고 증가로 인한 수요 둔화로 후판 내수가격 할인이 2분기 대비 확대
- 슬라브 투입단가 2분기 대비 7만원 가량 상승
3) 투자포인트
- 동사 2011년 말 기준 PBR 0.5배 수준으로 금융위기 valuation 수준. 3분기 이익 둔화 감안해도 과도한 저평가 영역
2q review 2분기 이익 양호. 3분기 저점으로 수익성 회복 예상.pdf