3Q 분기 최대매출 및 영업이익률 두자리 수 지속으로 실적호조 전망

서울반도체의 09년 3분기 매출액은 1,426억원(QoQ, +23%)으로 분기 사상 최대가 예상되며, 영업이익은 182억원(QoQ, +48%)으로 이익률은 두 자리수인 12.8%로 추정됨. 외형성장이 기대되는 주요 원인은 노트북, TV 등 중대형 LED BLU의 판매량이 확대되고, 크로스라이센스 체결로 해외 신규고객 확보를 통한 조명용 LED의 주문증가가 가시화되고 있기 때문임. 결과적으로 이러한 제품믹스 개선으로 고부가가치 제품인 중대형 LED BLU와 조명용 LED의 비중이 확대되었기 때문에 매출의 증가와 더불어 수익성도 빠르게 향상될 전망임

소송종결로 미국 조명업체와 LED 공급계약 체결

서울반도체는 미국 대형 조명업체와 동사의 핵심제품인 아크리치 공급계약을 체결함. 8월을 기점으로 초도 물량이 생산되었으며 4분기 판매가 가시화될 것으로 보여짐. 일본, 미국 등 해외업체들이 현재 글로벌 조명용 LED시장을 주도하는 현시점에 있어, 금번 아크리치 공급계약은 글로벌 LED선도업체로 도약할 수 있는 큰 기회로 작용할 것으로 판단됨

투자의견 매수 및 목표주가 60,000원 유지

서울반도체에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 60,000원을 유지함. 긍정적인 투자의견을 유지하는 이유는 1)그린에너지 대응에 기초한 LED의 높은 시장성 감안, 2)강력한 어닝모멘텀 기대로 본격적인 성장추세에 있고, 3)소송종결로 해외수주 확대가 진행 중이며, 4)동사의 기술력에 대한 인증도 국내외로 크게 강화되고 있어 추가 상승여력이 충분하기 때문임

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