2분기 실적, 고등오프라인 호조로 매출액 크게 성장, 영업이익률은 감소

2분기 매출액 647억원(+17.6%yoy, -9.5%qoq) 영업이익 198억원(+8.5%yoy, -15.5%qoq, K-IFRS)을 달성하였으며, 이는 시장 컨센서스(매출액 637억원, 영업이익 210억원) 대비 매출액이 소폭 상회하는 수준이다. 조정영업이익(매출총이익-판관비, 기존 K-GAAP기준)은 212억원으로, 영업이익 또한 시장 기대치에 부합한 것으로 판단한다. 2분기부터 경기도 양지에 오픈한 대형기숙학원의 매출 확대 효과(고등오프라인 매출액 성장률 +44%yoy)가 본격적으로 반영되기 시작하여 매출액이 크게 성장하였다. 그러나 영업이익기여도가 높은 온라인(고등온라인 +7.7%yoy, 중등온라인 +3.3%yoy) 부분이 연초 가이던스(각각 +12%yoy, +13%yoy) 대비 부진하여 영업이익률은 전년동기대비 2.1%pt 감소하였다. (2분기 기준, 사업 부문별 이익률: 고등온라인 42.2%, 고등오프라인 19.4%, 중등온라인 30.8%)

중국 자회사 설립 최종 마무리 단계, 유료 회원수 확대에 중점

동사는 지난해 11월 광동성 광저우 사이트 오픈을 시작으로 3,4월에 추가적으로 3개의 사이트를 오픈하여 총 4개의 사이트를 운영 중에 있다. 광저우의 경우 현재 전체 회원수가 12만명을 넘어섰고 이중 유료 회원수는 2만명 수준으로 파악된다. 나머지 3개 사이트도 회원 모집 중이며, 유료 회원수 확대에 중점을 두어 2013년 BEP 달성을 목표로 하고 있다. 중국 내 교육 사업에 대한 규제가 까다로워 자회사 설립이 지연되고 있는데, 동사는 역외 출자법인을 만들어서 현재 사업을 진행 중인 중국법인과 연결을 진행하고 있으며 3분기 중으로 투자 구조는 마무리될 예정이다.