투자의견 매수 및 목표주가 135,000원 유지

대한통운에 대한 투자의견 매수 및 목표주가 135,000원을 유지한다. 동사는 경기 방어적 성격이 강한 육운 업종 가운데 가장 높은 실적 성장률과 M&A 프리미엄까지 보유하고 있어, 운송업종 최선호주로 추천한다. 지난 28일 지분 매각을 위한 예비입찰을 마감한 데 이어 올 상반기 말 본입찰을 마무리하는 대로 국내뿐 아니라 전세계적인 공룡 기업으로 재 탄생하여, 물류업계의 판도 변화를 주도할 것이다.

1Q11 Preview: 연초 사업계획에 부합하는 호실적 전망

대한통운의 1분기 매출액은 5,171억원(+8.4%yoy), 영업이익은 248억원(+1.9%yoy),순이익은 418억원(+404.4%yoy)으로 추정되어, 연초 사업계획에 부합하는 호실적을 기록할 것으로 예상된다. 매출 성장의 주된 동력은 하역과 택배 물량의 증가이며, 육운, 포워딩 및기타 사업부 역시 안정적인 성장세를 지속 중이다. 최근 성과급 지급에 따른 일회성 비용 발생으로 영업이익률이 시장 컨센서스를 하회할 것으로 보인다.