투자의견 매수 유지 및 목표주가 181,000원으로 상향

동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 기존 140,000원 대비 29.3% 상향한 181,000원을 제시함. 분기별 영업실적이 2분기에 바닥을 다진 이후에 3분기부터 큰 폭의 실적 개선이 이루어질 것으로 예상되는 점에 주목할 필요가 있으며, 2분기 영업실적의 악화는 이미 시장에 충분히 반영된 것으로 사려되어 향후 실적 개선에 따른 주가 상승을 고려할 때 매력적인 종목으로 판단할 필요가 있음. 또한 연간 영업실적도 2011년을 저점으로 2012년의 영업실적이 가파르게 증가할 것으로 예상되어 Valuation 매력도도 증대될 것이라는 판단임. 더불어 2011년 Forward P/B 1.1x는 주요 경쟁 화학업체들에 비해 과도한 상태의 저평가 국면을 나타내고 있는 것으로 판단할 수 있어 적극적인 투자전략이 필요할 것으로 여겨짐

2Q11 Preview – 바닥 확인, 3Q11 Forecast – 큰 폭의 이익 개선

동사의 2011년 2분기 매출액, 영업이익, 순이익은 전분기 대비 각각 47.7%, 50.7%, 60.2% 급감한 2,647억원, 126억원, 70억원을 기록할 것으로 예상됨. 이는 4월부터 5월 중순까지 이어진 정기보수 영향에 기인함