450억원 제3자배정 유상증자 결정.

증자방식 : 제3자배정증자

지난 6월7일, 동사는 450억원의 제3자배정 유상증자 결정을 공시하였다. 신주(보통주)3,455,160주가 신규 발행될 것이고 7월20일에 상장될 예정이다. 발행가액은 현 주가에서약 10.5% 할인된 가격으로 산정되었다. 유상증자 금액 중 100억원은 시설투자에 활용될것이고 나머지 350억원은 재무구조 개선 작업에 활용될 것이다. 에이치앤큐 제2호 사모투자전문회사가 전액을 인수하기로 결정되었는데, 에이치앤큐는 국민연금 지분이 절반 이상을 차지하고 있는 사모펀드다. 유상증자 신주는 1년간 전량 보호예수 된다.

신주는 총 발행주식수의 20%, BW 감안할 경우 18%에 해당하는 물량이며 밸류에이션의 기초로 삼고 있는 Fully Diluted EPS에 대한 희석효과는 15% 수준이다. 희석효과를 반영하여 2011년 예상 EPS를 1,804원으로 하향하며, Fully Diluted EPS를 1,570원으로 하향한다. 이에 따라 목표주가를 기존 20,500원에서 17,300원으로 하향한다. 목표주가는 기존 Target PER Multiple 11.0배에 하향 조정한 2011년 예상 Fully Diluted EPS 1,570원을 적용하여 산출되었다.