2분기 실적, 당사 예상치 및 시장 컨센서스와 유사

− 2분기 IFRS 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 전년동기대비 21.3%, 5.4% 증가한 1조 5,571억원(+5.2% q-q), 1,249억원(+7.2% q-q)을 기록하여 당사 예상치(1조 5,862억원, 1,288억원)및 시장컨센서스와 유사한 호실적 기록
− 실적 개선의 주요인은 에어백 이익 증가 및 아라미드 설비 가동률 상승에 따른 산자부문 실적 개선, 아웃도어웨어 판매 호조에 따른 패션부문 호실적 등에 기인

다변화된 사업 구조 및 공격적인 설비 증설을 통해 안정적인 이익 성장 기대

− 3분기 영업이익은 패션부문이 계절적 비수기임에도 불구하고 1,217억원(-2.7% q-q)의 견조한 실적이 예상됨. 이는 1) 2분기 낮은 가격에 구매한 원재료 투입, 2) 중국 자회사인 KNC의 타이어 코드 80% 증설 효과 반영 등에 기인
− 4분기 영업이익은 주요 사업부문 타이어코드 및 에어백 설비 증설 효과, 패션부문 성수기 진입에 힘입어 전분기대비 23.3% 증가한 1,501억원을 기록하여 사상 최대 분기 실적을 기록할 전망
− 동사는 글로벌 경기불확실성에도 불구하고 1) 다변화된 사업 구조를 바탕으로 화학산업 내 경쟁 업체 대비 안정적인 이익 성장이 예상되며, 2) 유가 하락 시 원가부담완화로 수익성 개선이 가능하며, 3) 2011, 2012년 기준 PER 각각 7.5배, 7.1배로 저평가되어 있어 양호한 수익률을 보일 전망