▶ Investment Point

마트부문 개선세 뚜렷. 하반기 인플레이션 둔화 시 실적 개선 가속화 가능

1) 추정치 충족한 양호한 실적

-K-IFRS 연결기준 총매출액 5조7,170억원. YoY +28.8%. 영업이익 4,687억원. YoY +23.5%. 순이익 3,545억원. YoY 12.8% 증가
-백화점부문 매출액 1조8,740억원 YoY +22.6%. 영업이익 2,410억원 YoY 11.5%. 고소득층 소비증가로 기존점 +13.2% 증가. 이익률 다소 부진 이유는 이익률이 낮은 스퀘어 3개점포(구 GS백화점)가 연결대상에 포함되고, S&L로 인한 임차료가 증가했기 때문. 이는 하반기 스퀘어점 이익률 증가(마진율 높은 신규브랜드로 교체 중)로 인해 개선될 전망
-국내마트부문 매출액 1조6,000억원 YoY +27.8%, 영업이익 1,010억원 YoY +44.6%. 기존점 +5.7%. 영업이익률 6.3%. YoY +0.7%p 개선. 하반기 인플레이션 둔화 예상. 마트부문 개선세 가속화 전망. 낮은 기저도 유리