LG디스플레.. - 2분기 실적 Preview
부진한 Commodity TV 패널 판매와 의미있는 판가 인상 실패로 부진한 실적 시현
− 동사의 2분기 영업실적은 시장의 예상을 하회하는 708억원의 영업 적자를 시현할 것으로 추정
− 2분기 실적이 예상 대비 부진한 것으로 추정하는 이유는 1) Commodity TV 패널과 일부 모니터 패널 제품의 판매 부진으로 2분기 출하량 증가율이 당초 기대되었던 10%대 중후반에 미달하는 10% 수준에 불과할 전망이고, 2) 평균 판가의 상승 또한 0.3%에 불과할 것으로 예상되기 때문
3분기에는 FPR TV 패널과 iPad2향 패널 출하량 증가로 인해 흑자 전환 예상
− 3분기에는 FPR TV 패널과 iPad2향 패널 출하량 증가로 인해 흑자 전환에 성공하여 2,922억원의 영업 흑자를 시현할 것으로 기대
− 3분기 전사 출하량 증가율은 14.4%로 예상되고, TV 패널의 경우 18.9%의 출하량 증가가 가능할 전망. USD 기준 평균 판가는 전분기 696달러 대비 0.6% 상승한 701달러로 가정
− 실적 하향 조정에 따라 목표주가는 기존 49,000원에서 43,000원으로 12.2% 하향 조정하지만, 투자의견은 Buy 유지. 그 이유는 1) 2분기와 하반기 실적에 대한 투자가들의 기대가 충분히 낮아졌고, 2) 분기 흑자전환이 임박했음에도 불구 장부가치를 하회하고 있는 현주가는 현저히 저평가된 것으로 판단하기 때문
2분기 실적 preview.pdf