3Q Preview: 하반기에도 분기 실적증가 지속
hmc_company_hyundaisteel_091009.pdf
3분기 영업이익, 시장의 일반적인 관측보다 높은 수준 달성 예상
3분기 영업이익은 1,509억원을 달성할 것으로 예상된다. 이는 전분기대비 12% 증가하는 것이며 투자자들의 기대수준인 1,300~1,400억원을 상회하는 것으로 평가된다. 한편 4분기 예상영업이익은 1,944억원으로 전분기대비 29% 증가하여 실적모멘텀이 유효하다고 판단된다.
투자의견 매수(Buy), 목표주가 95,000원 유지
현대제철에 대하여 투자의견 매수, 목표주가 95,000원을 유지한다. 투자포인트는 1) 3분기 영업이익이 시장의 일반적인 기대수준보다 높을 것으로 예상되고, 2) KOSPI의 영업이익은 전분기 수준에서 정체되나, 현대제철의 영업이익은 29% 증가할 것으로 예상되어 실적모멘텀이 있으며, 3) 2010년 고로 성장성에 대한 기대감은 여전히 유효하다는 점이다.
중국 가격의 약세로 철강업종의 펀더멘털은 둔화되고 있으나 실적모멘텀을 고려하였을 때 철강업종에 대하여 비중을 축소할 필요는 없다고 판단된다.
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