▶ Investment Point

하반기 저가격전략 재고로 마진율 개선될 것으로 전망. 중국 적자점포 매각 추진도 긍정적

1) 가격정책 재고로 하반기 마진율 개선 예상

하반기, 동사의 EDLP(상시할인정책) 전략의 수정이 계획. 이로 인해 마진율 개선이 예상. (3분기 OPM 7.4%, 4분기 6.9%). 동사의 최근 투자 센티먼트 악화의 주요인이었던 마진율 하락이 중단된다는 측면에서 긍정적

2) 영업환경 개선도 긍정적

최근 글로벌업체 출신 해외소싱담당 임원 충원 후 해외소싱상품 늘릴 것으로 예상(4~6천억원). 해외소싱상품은 일반상품대비 GPM이 5%가량 높음. 마진율 개선에 플러스 요인. 7월말 축산가공센터 오픈(전점 커버)도 이익률 개선에 긍정적

3) 신사업 순항 중

상반기 오픈한 트레이더스 2개 점포의 매출신장률은 YoY +100%, OPM은 5%로 유지, E-Club은 현재 2,600개 점포가 가입했고, 월 매출 100억원, OPM 3% 기록 중. 큰 규모 아니지만 추세는 양호