투기꾼은 두려움도 다룰 수 있어야 한다. 공포와 폭력은 눈깜짝 할 사이에 사람을 사로잡는다. 돈을 잃기 시작하면 공포가 발동되고 이러한 공포는 사람의 이성을 마비시키고 결국에는 판단력까지 손상시키는 상황이 온다. 즉 투기꾼은 돈을 잃기 시작하면 언제든지 자신의 판단력이 망가질 수 있음을 인식하고 있어야 하며 이러한 현상에 대하여 적절한 대응책을 미리 갖고 있어야 한다.

공포심은 눈 깜짝할 사이에 찾아온다. 일단 공포심은 가장먼저 이성을 마비시켜 제대로 판단할 수 없게 만든다. 그리고 다른 사람이 투자하는 것처럼 모든 원칙을 깨고 최악의 결과를 만들어 낼 것이다.

감정조절은 시장을 절대로 넘겨짚지 않는데부터 시작한다. 절대로 넘겨짚지 마라 시장이 단서와 신호 힌트를 줄 때까지 기다려라. 확신이 생길 때만 움직여라. 예측은 자살이다. 절대 예측하지 말아라.

모든 정보는 위험하다. 절대로 피하라. 결코 그룹의 CEO가 하는 말을 믿지 말아라. 이들은 기업의 치어리더일 뿐이다. 또한 아는 이로부터 흘러나오는 정보역시 결단코 좋은 투자의 대상이 될 수는 없다. 고독한 무소의 뿔처럼 홀로 나아가라. 모든 정보는 가장 치명적인 독이다. 오직 차트만 순수하게 정보를 이야기할 뿐이다.

대부분의 시간을 대중과 함께 움직이고 추세의 변화가 나타나는 시점에서는 그 누구보다 빠르고 신속하게 움직여라. 그것만이 정답이다. 추세의 확인을 느꼈다면 용기를 내고 움직여라.

항상 거래하려고 하면 안된다. 시장은 상승 하락 횡보 셋 중에 한가지 이다. 방향을 타진한 후에 움직여야 한다. 또한 방향이 맞는지 먼저 척후병으로 타진을 해봐야 한다.

손실은 신속하게 잘라내라. 포지션을 처분해야 할 적당한 이유가 생기기 전까지는 수익에 전념하라. 시장의 주도주를 매매하라. 주도주의 고점이 상향돌파 될 때 매수해라. 저가주는 이유가 있어서 저가주이다.

분석이 돈을 벌어주는 것이 아니다. 시간이 바로 돈을 벌어주는 비밀의 열쇠다. 올바른 포지션을 구축했다면 추세의 끝이 나타날 때까지 참고 기다려야 한다. 완벽한 타이밍이 스스로 자신의 모습을 드러낼 때까지 참고 인내한 후에 가능한 많은 조건이 자신의 조건과 맞을 때 매매를 시작한다.

1. 추세전환점까지의 인내를 갖고 참을 줄 알았다면 반대로 추세의 붕괴가 나타나는 시점에서는 포지션을 청산할 줄 아는 용기도 길러야 한다. 추세전환점의 분석은 주식의 시작과 끝을 말한다.

2. 주가움직임을 해석할 수 있는 투기꾼은 처음부터 바른 길을 간다는 확신을 갖고 집중할 수 있다.

3. 추세전환은 보통 장기간의 추세적 움직임이 진행된 이후에 나타난다. 따라서 인내심이 필요하다.

4. 지속형 추세는 분명한 추세를 가지고 움직이는 주식에서 자연스럽게 나타나는 움직임으로 조정을 거친 후 같은 방향으로 연속해 상승할 때 나타나는 것이다.

5. 신저가 행진을 계속해오던 주가가 반등의 기미를 보였다가 추세의 전환에 실패하고 이전의 저점을 하향 돌파시 새로운 저가행 진을 계속할 가능성이 있다.

리버모어의 핵심이론은 추세전환점에서만 매매한다는 점이다. 그러나 움직이던 시장이 방향을 바꾸기 까지는 시간이 걸린다. 그러므로 인내 인내 인내해야 한다. 추세전환의 끝의 특징은 주도주의 붕괴와 함께 잡주들의 광란의 투기가 나타나기 시작한다. 이 경우 대게의 경우 상승의 끝물이다.

시장을 예측하지 말고 추종해라. - 시장을 예측하면서 투자하는 법은 자살행위다. 시장에서 신호가 나올 때 까지 참고 인내해라. 적당한 신호가 당신을 구할 것이다. 경제 뉴스등에 너무 신경을 쓰지 말아라. 주식에는 이미 모든 정보가 반영되어 있다. 반영되어 있지 않은 정보는 오직 미래에 대한 예측뿐이다.

시세차익은 결코 불로소득이 아니다. 엄청난 스트레스 그리고 인내심 수많은 시간을 쏟아야만 얻을 수 있는 합당한 결과이다. 이러한 시관과 노력을 쏟아 부어도 그에 합당한 결과보다는 반대의 결과를 얻기가 더욱 십상이다. 그만큼 위험하고 고된 일이다. 결코 투기를 쉽게 생각하지 말아라 그렇게 되면 그에 합당한 결과를 겪게 될 것 이다.

정보를 지식으로 그리고 지식을 지혜로 만들어 온몸 세포하나하나에 경험과 지식을 저장해 놓아라 그러면 무의식적인 신호와 강렬한 신호를 온몸으로 느끼는 날이 올 것이다.

시장을 관찰해라. 마음의 편견 없이 오직 있는 그대로 시장의 흐름을 관찰해라. 기억해라 중요한 사건 뒤의 주가의 움직임 또는 흘러가는 방향을 기억해 두어라. 숫자에 익숙해져라. 경험을 기억해라. 학습과 경험을 통해 습득된 지식을 원하는 시간에 불러 낼 수 있는 능력을 갖춰야 한다.

리버모어의 자금관리기술

약세니 강세니 시장을 구분하지 말아라. - 시장에서 나오는 신호에 따라서 반응하려 노력해라.

자금관리가 매매보다 중요하다. - 결코 돈을 잃지 않도록 자금관리하는 방법이 가장 중요하다. 시세의 방향이나 예측은 그다지 중요하지 않다 더욱중요한점은 현명한 자금관리 능력이다.

50%손실을 복구하려면 100%의 수익을 내야한다. 이처럼 불공평한 게임을 하는데 자금관리기술을 상실해 버린다면 결단코 성공할수 없을 것이다.

물타기하지말아라. 항상 현금을 보유해라. 수익이나면 절대로 현금화 시켜라. 규모가 작으면 몰라도 큰규모에서 계속 몰빵하다보면 반듯이 파산하기 마련이다.

시r간의 중요성을 제대로 이해해라. 시간은 돈이 아니다. 돈도 쉬고야할 때가 있다. 적절한 환경이 조성될때까지 죽으라고 참고 기다려야 한다. 인내 인내 인내해라 인내만이 성공으로 가는열쇠이자 핵심이고 모든 투자의 마지막이다.

포지션을 구성하기전에 정찰병을 보내 포지션을 확인해라.

결단코 총자본의 10%이상을 한거래에서 잃는 일이 없도록 해야한다.

수칙1 단계적으로 접근해라 : 현금만이 투기꾼의 전부다. 주식은 결코 투기꾼에게 필요치 않다. 필요한 것은 오직 현금 뿐이다. 가장먼저 주식을 얼마나 사고싶은지 정하라. 1000주를 계획하고 있다면 200주 200주 200주 400주 이러한 식으로 단계별로 접근해라. 초반의 200주는 정찰병의 역할을하고 두 번째 200주는 자신의 판단에 확신을 주는 물량이고 세 번째 200주는 상승에 대한 확신을 갖게 해주는 주식이다. 나머지 400주는 조정의 구간에서 계속추세를 확신시켜주는 물량이 될것이다.

수칙2 손절매의 한도를 정하라. : 자신이 정한 손절매한도 까지 주가가 하락하기 시작하면 미련없이 정리해야 한다. 주가움직임이 보여주는 패턴은 동일하다. 왜냐하면 인간의 본능은 결단코 변하지 않았기 때문이다. 손절만큼은 반듯이 지켜야 한다. 가장 어려운 부분이다.

수칙3 항상 현금을 남겨둬라 : 시장에는 항상 기회가 흐르고 있다. 좋은 기회를 놓쳤다면 성공적인 매매를 위해 모든 조건이 유리하게 전개 될 때까지는 매매를 시작하지 말아라. 결단코 시장에 항상 참여할 필요는 전혀 없다. 오히려 더욱 위험을 가중 시킬 뿐이다. 가장확실하고 명확한 타이밍과 그리고 시간이 가장 최고의 대박을 만들어 준다.

수칙4 이유없이 결코 수익을 실현하지 말아라 : 주가가 정상적인 추세의 방향대로 움직이고 있다면 서둘러 수익을 실현할 필요가 전혀 없다. 자신의 판단을 믿고 버텨야 한다. 이익의 더미가 당신을 지켜주는 한 마음을 조급히 먹어서는 안된다. 기다려라 위험신호가 나타날 때까지.

수칙5 이익실현은 반드시 현금으로 : 수익이 발생하였다면 현금으로 전환해 물건을 사던 예금을 하던 결코 주식 통장에 넣어 놓지 말아라. 그렇지 않으면 자금관리와 감정조절이 잘되지 않을 때 최악의 상황이 나타날 것이다.

타이밍 : 투기꾼은 포커를 칠때처럼 죽을 때와 올인할 때를 정확하게 파악할 줄 알아야 한다. 그래야만 성공할 수 있다.

자금관리 : 현금이 없으면 투기꾼은 아무리 좋은 기회가 온다 할지라도 잡을 수없다. 현금만이 친구고 나의 생명이다 라는 각오로 현금을 잘 관리해야 한다.

감정조절 : 매매에 참여하기전에 매매전략을 수립해야 한다. 각각의 전술을 구상한뒤에 상황에 맞게 전술을 구사할줄 알아야 한다. 가장 큰 문제는 감정이다. 감정으로 인해 계획하였던 전술을 모두 뒤엎을 수 있다. 그것만큼 최악의 상황은 없다. 주식시장은 시간이 흘러도 변하지 않는다. 감정의 시장이 주식시장이다. 감정의 통제 만이 모든 시장을 이길 수 있는 능력이고 비법이다.

타이밍원칙

대박이란 생각하고 실천하는데에서 오는 것이 아니라, 지그시 앉아서 버티는 것에서 온다. 잠시 겪는 조정장에서 포지션을 청산하고픈 충동에 휩싸에 뒤에 오는 대박을 놓치는 경우가 얼마나 많은지 생각해 보아라. 시장이 횡보하고 있다면 기다려라 시장스스로 방향을 나타낼 때까지.

매매의 원칙

신고가의 원칙으로 신고가 경신 시 모든 매물을 극복했으므로 수월하게 상승할수 있다.

그룹행동 -동일그룹네 주도주가 오르면 뒤따라 종목이 오르는 모습을 관찰해라.

주가가 당신의 뜻대로 움직이지 않을 경우 매도해야할 손절매선을 경정해 두어야 한다.

언제나 가장 높은 가능성에만 베팅해라.

예기치 못한일에는 언제나 재빨리 반응해야 한다. 누구보다 빠르게 반응해야 살아 남는다.

추세전환을 확인하는 요령

추세를 움직이는 원인을 찾기위해 너무 많은 힘을 쏟지 말아라. 왜움직이는 지가 아니라 지금 당장 어떻게 움직이고 있는지가 핵심이다.  

가장 중요한점은 추세의 전환을 나타내는 신호를 찾기 위해 예민해 져야 한다. 피뢰침 차트가 나타나던지. 저가주 까지 무절제하게 오르는 시장의 폭등, 고가권에서 대량의 거래와 함께 주가가 오르지 못하고 비실 거릴 때. 고점에 근접한 것이다. 매우 주의해야한다.

산업별 단체행동 - 특정한 산업의 종목군들은 주도주를 중심으로 동시에 상승한다. 산업군의 종목중에서 모두다 올라가는데 올라가지 못하는 종목은 공매도의 좋은 투자 대상이되고, 반대로 모두 하락하는데 상승하거나 버티는 종목은 매수의 대상이 된다. 산업별 종목 중에 주도주를 매수해라. 결코 배반하지 않을 것이다. 주도그룹이 탄력을 잃고 붕괴하기 시작할 때 시장 전체의 조정이 도래하고 있음을 알아차려야 한다.

작전세력

대중의 생리를 이용하는 세력의 생리 - 시세의 바닥은 세력이 만든다. 시세의 꼭대기는 우매한 대중이 만든다. 자고 있는 주식을 스스로의 회생을 광고하게 하고 스스로 정보를 흘리게 해라. 오를 때 팔지 말고 내릴 때 팔아라. 이것이 작전의 기본이다. 선수들이 빠져나간 주식에는 너무 많은 물량으로 인해서 오르지 못하는 것이 기본이다.

고점의 징후

주도주가 대량의 거래가 터지면서도 신고가를 갱신히자 못한채 정체되어 있을 때. 추세의 고점에서는 전문가에서 일반인으로 확신에 찬 매수자에서 우유부단한 매수자로 옮겨가며 대량의 거래가 터진다. 큰 포지션을 보유한 사람일수록 유동성이 풍부한 시점에 정리하는 것이 현명하다.

일중반전 - 전일 고가보다 높은 고가를 기록하나, 종가는 전일보다 낮은 부분에서 끝난 경우, 거래량 역시 전일보다 많이 형성된 경우.

추세전환의 실패 - 추세전환점에서 예상된 움직임을 벋어나 움직이기 시작하면 위험신호로 받아들여야 한다.

추세전환 - 거의 항상 대량거래를 수반하게 되며 이시점이 매수가 절정을 이루면서 집중적인 매도 세력과 맞닥뜨리는 부분이다. 대체로 일평균 거래량의 100~500% 이상의 증가율을 기록하게 된다.

버블과 패닉이 사이클이 곧 시장이다. - 시장의 끝은 언제나 우매한 대중에 의해서 만들어 진다. 버블과 패닉은 언제나 항상 공존한다. 시장은 인간이 만들기 때문에 언제나 변한 없는 진리이다.

결               론

주식시장에서 완벽이란 없다.

기억해 둘 것은 몇 가지되지 않는다.

절대로 항상 시장에 참여하지 말아라.

추세의 변곡점과 진행이 강화되는 지점에서 투자를 시작해라.

공포와 두려움이 자신의 이성을 마비시키는 것을 경계해라.

어떠한 정보도 잊어버려라. 결코 모든 정보는 최악의 정보가 될것이다.

애초의 판단과 다르게 움직이면 빠져나와 자신의 판단대로 움직일 때까지 기다려라.

시세에 비추어 자신의 판단을 합리화 시키지 말아라. 틀린건 틀린 것이다.

손절매를 할수 없다면 주식을 포기해라.

시장은 언제나 완벽하게 옳다. 바다가 폭풍을 치면자신이 비켜가야지 폭풍을 멈추게 하지는 못할 것이다.