이는 벤저민 그레이엄의 현명한 투자자에 나오는 말입니다. 가끔씩 신규상장주가 대박을 주기도 하지만 신규상장주의 위험을 알려주는 그레이엄의 말입니다.

신규상장를 ipo(Initial Public Offering)이라고 하는데,

그레이엄은 IPO를 아래와 같이 규정하면서 신규상장주의 위험성을 말합니다.

It's Probably Overpriced (십중팔구 과대평가되었다)

Imaginary Profits Only (단지 상상 속의 수익이다)

Insider's Private Opportunity (내부자들만의 개인적인 기회이다.)

Idiotic, Preposterous and Outrageous (바보 같고, 비상식적이고 터무니없다)