기조적인 외국인 유동성 위축일까?
▶ 전일 구글 코리아가 직원 150여명 중에서 20~30명의 영업부문 인력을 구조 조정 했다고 일부 언론이 보도
▶ 구글 코리아는 2007년부터 다음의 검색광고 영업을 대행, 구글 코리아의 영업력 약화로 최근 다음 검색광고 단가가 급락
▶ 다음의 검색광고 영업 대행 계약을 따기 위해 오버츄어코리아와 NHN에서 분사한 NHN IBP가 경쟁을 시작할 전망
▶ 다음은 영업 대행사 변경을 통해 현재 NHN 대비 -25.4% 할인된 검색광고 단가를 정상화시킬 수 있을 것으로 예상
▶ 2009년까지로 추정되는 다음과 구글 코리아와의 검색광고 영업 대행사 계약 기간에 대해, 구글 코리아의 자발적 구조 조정 때문에 조기 종료 가능성이 제기될 전망
▶ 4월 30일에 발표될 다음의 1분기 실적은 경기 악화와 구글 코리아의 영업 부진으로 최악의 수치가 예상되나, 전일 보도된 구글 코리아 이슈로 시장은 금번 실적 발표를 악재 소멸로 해석할 전망
▶ 다음커뮤니케이션에 대한 ‘매수’ 투자의견과 목표주가 48,000원 유지
대우증권
090421_다음커뮤니케이션 .pdf